10月27日，全球物流服務(wù)運(yùn)營(yíng)商極兔速遞環(huán)球有限公司(簡(jiǎn)稱“極兔速遞”)于香港聯(lián)合交易所主板上市，股票代碼1519，上市公開(kāi)發(fā)售價(jià)每股12港元，全球發(fā)售募集資金凈額35.28億港元。

截至發(fā)稿，市值達(dá)到1057億港元，盤中最高漲幅0.17%。

據(jù)了解，極兔速遞擬將本次上市募集資金用于拓寬物流網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施及強(qiáng)化公司在東南亞和其他現(xiàn)有市場(chǎng)的分揀、倉(cāng)儲(chǔ)能力及容量，開(kāi)拓新市場(chǎng)及擴(kuò)大服務(wù)范圍，以及研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，為全球用戶創(chuàng)造更高效、更優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)。

記者了解到，極兔速遞自2015年成立于印度尼西亞，之后迅速拓展到東南亞其他六個(gè)國(guó)家，并于2020年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2022年的包裹量計(jì)，極兔速遞是東南亞排名第一的快遞運(yùn)營(yíng)商，在中國(guó)的市場(chǎng)份額也名列前茅。

2022年，極兔速遞在中國(guó)、東南亞區(qū)域的業(yè)務(wù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)的基礎(chǔ)上，極兔速遞進(jìn)一步將快遞業(yè)務(wù)拓展至拉丁美洲、中東、北非五個(gè)國(guó)家。

目前，極兔速遞的快遞業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了全球13個(gè)國(guó)家。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從2015年在印尼成立，到2020年3月進(jìn)軍中國(guó)物流市場(chǎng)，再到今年10月敲鐘上市，極兔速遞前半程已成功創(chuàng)造出了快遞企業(yè)“成立時(shí)間最短，上市最快”的紀(jì)錄，成為全球綜合物流服務(wù)運(yùn)營(yíng)商中的頭部玩家。

極兔上市背后，有著一眾知名投資機(jī)構(gòu)的支持。

為推動(dòng)上市，極兔訂立了基石投資協(xié)議，Aspex Management、博裕資本、D1 Capital、GLP、紅杉、順豐、淡馬錫、騰訊、高瓴，9大投資方均參與其中，認(rèn)購(gòu)總金額為1.995億美元。

但具體每股價(jià)格并未披露，記者就此詢問(wèn)相關(guān)機(jī)構(gòu)，有機(jī)構(gòu)回應(yīng)稱：“涉及交易和價(jià)格，不便評(píng)論。”

不過(guò)，另有一位機(jī)構(gòu)人士表示，簽訂基石投資協(xié)議，應(yīng)該是看好極兔未來(lái)發(fā)展，因此愿意投資。

數(shù)據(jù)顯示，基石投資者已合共認(rèn)購(gòu)1.3億股發(fā)售股份，相當(dāng)于全球發(fā)售下發(fā)售股份數(shù)目的約39.88%。

機(jī)構(gòu)退出時(shí)股權(quán)價(jià)值浮出水面，博裕資本合計(jì)超過(guò)10億港元

財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，IPO前，極兔共獲得5輪融資，紅杉、博裕、高瓴均參與了極兔的首輪融資，當(dāng)時(shí)融資總金額達(dá)18億美元。

此后4輪融資，博裕和紅杉繼續(xù)參與其中。

此外，順豐、騰訊、淡馬錫等陸續(xù)下注入局。

截至IPO，騰訊為極兔第二大股東，持股6.32%;博裕為第三大股東，持股6.1%;ATM為第四大股東，持股5.49%。

高瓴資本持股2%、紅杉持股1.62%，分別名列第六、第八大股東。

具體價(jià)格方面，在招股書(shū)中記者看到，極兔披露A輪優(yōu)先股投資者價(jià)格為4.3962美元，B輪優(yōu)先股投資者價(jià)格為4.4519美元，B+輪優(yōu)先股投資者價(jià)格為7.1225美元，C1輪優(yōu)先股投資者平均價(jià)格為7.8097美元，D輪優(yōu)先股投資者價(jià)格為7.65美元。

但據(jù)極兔披露，有5552.83萬(wàn)股C2優(yōu)先股以協(xié)商的15.67美元價(jià)格進(jìn)行購(gòu)回。

第三方數(shù)據(jù)顯示，極兔IPO時(shí)，以騰訊、高瓴、紅杉、博裕為代表的機(jī)構(gòu)，退出時(shí)股權(quán)價(jià)值已浮出水面。

其中，騰訊旗下的Deep Red Holdings Limited、Rhododendron Investment Limited退出時(shí)股權(quán)價(jià)值為3.13億港元，另一機(jī)構(gòu)TB RACING RABBITS INVESTMENT HOLDINGS L.P.為2.35億港元。

高瓴方面，旗下JNRY III Holdings Limited退出時(shí)股權(quán)價(jià)值為4.07億港元，紅杉中國(guó)-SC GGF III Holdco則是2745.01萬(wàn)港元。

而博裕資本的Jaunty Global Limited、Joyous Tempinis Limited則為8.19億港元和2.094億港元，合計(jì)超10億港元。

行業(yè)高度競(jìng)爭(zhēng)，極兔發(fā)行市盈率為8.2倍

一位機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，快遞業(yè)商業(yè)模式比較成熟，評(píng)估這個(gè)行業(yè)的收入和利潤(rùn)情況，需要參看企業(yè)規(guī)模和成本控制能力。

基本面上，記者注意到，極兔于2015年成立于印度尼西亞。

與順豐和四通一達(dá)比，2022年極兔處理了146億件，順豐為111.4億件，中通為244億件，申通129.47億件，圓通和韻達(dá)均為約175億件。

弗若斯特沙利文資料顯示，按2022年包裹量計(jì)，極兔市場(chǎng)份額為22.5%，在中國(guó)快遞市場(chǎng)排名第六，市場(chǎng)份額達(dá)10.9%。

但從業(yè)績(jī)上看，極兔依然還在虧損。

2020-2023年上半年，極兔的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為虧損4.76億美元、11.78億美元、14.88億美元、2.64億美元。“從包裹體量上看，極兔與申通相近，申通在2022年扭虧為盈，目前市值是150億元左右。上市后，極兔市值還有沒(méi)有空間，需要看極兔的成本控制能力和業(yè)務(wù)拓展能力，目前出海中東是極兔發(fā)展的第一個(gè)點(diǎn)。”上述行業(yè)人士談到。

此外，從發(fā)行市盈率上看，該機(jī)構(gòu)人士表示，目前極兔不高，只有8.20倍。“相比港股中通快遞近20倍的市盈率，未來(lái)或有市值增長(zhǎng)空間，這或許也是明星機(jī)構(gòu)愿意繼續(xù)加碼極兔的原因之一。”