在近日舉行的第45屆清華大學中國與世界經濟論上，第十四屆全國政協委員、經濟委員會副主任、中央財經領導小組辦公室前副主任尹艷林在談及房地產問題時表示，房地產對經濟的影響絕不可忽視，房地產市場的低迷引發了一系列的問題，不僅制約了上下游產業、市場的回升，也使貨幣流動性失去了向實體經濟流動的渠道，還加劇了地方債務問題，加大了灰犀牛演變為黑天鵝的風險。

尹艷林提到，如不盡快改變這種狀況，一些地方城投債暴露和爆雷，進而帶來中小銀行壞賬增多，難免會引發區域性，甚至系統性金融風險。

以下為其發言實錄：

尹艷林：我已經從副主任的位置上下來了，現在轉到全國人大經濟委工作。

尊敬的李稻葵院長，尊敬的雷鼎鳴教授，各位專家，各位老師同學，各位來賓，大家下午好!

很高興參加今天的論壇，想借此機會我就當前我國經濟形勢談三點看法，供大家研究參考。

一，當前經濟運行的趨勢不容樂觀。15號國家統計局公布了5月份的經濟數據，應該說今年開年在經歷了三年疫情之后，我國經濟這艘巨輪總算又啟航。正如中央分析一季度的經濟形勢所指出的，我國疫情防控取得重大的決定性的勝利，經濟社會全面恢復常態化運行，一季度經濟呈現回升向好的態勢，經濟運行實現良好開局。進入二季度之后，雖然經濟運行延續了恢復態勢，但不得不說4、5月份到現在，經濟出現了明顯的不及預期的變化，以至于有人認為當初的判斷可能過于樂觀。主要的變化，

(一)是生產方面，多數行業穩中有降，或者穩中有趨降。5月份全國規模以上工業增加值同比增長3.5%，比上個月會回落2.1個百分點。行業分化也非常明顯，恢復態勢很不均衡，服務業快于工業，大企業好于中小企業，國有企業好于民營企業。國有控股增長是4.4%，私營企業僅增長0.7%，5月份制造業采購經理指數48.8%，比上個月下降0.4個百分點，為年內連續三個月下滑，連續兩個月低于榮枯線水平。5月份全國服務業生產指數同比增長11.7%，也比上個月回落1.8個百分點。

(二)是需求方面，三大需求全面回落。5月份社會消費品零售總額同比增長12.7%，比上月回落5.7個百分點。特別是家電、汽車等耐用型大件商品類消費不景氣，建筑裝璜材料同比降幅進一步擴大，這些主要與房地產市場恢復的不夠有關。1-5月商品房銷售面積同比下降0.9%，固定生產投資同比增長4%，但是比1-4月份回落0.7個百分點。房地產開發投資下降7.2%，民間投資下降0.1%，是負的增長，1-3月份是0.6，4月份是0.4，5月份下降了0.6%。5月份出口下降0.8%。

(三)是市場方面，就業和物價形勢嚴峻。5月份16-24歲的青年失業率達到20.8%，繼4月份超過20%之后，再創新高，這反映了部分勞動密集型服務業恢復放緩，對低學歷青年的就業吸納不足。往年一般都是畢業季前后，青年失業率會明顯上升，在7月份達到高峰，今年從1月份開始就持續走高。隨著高校畢業季的來臨，青年就業壓力還會進一步加大。而物價方面，5月份CPI同比上漲0.2%，環比是下降0.2%，連續四個月環比下滑。PPI同比是下降4.6%，環比是下降0.9%，連續七個月處于負增長區間，為2016年3月份以來最低。這種市場走勢給市場各類參與主體都帶來了較大的壓力。

所以總的來看，目前經濟活躍度明顯走弱，下行風險上升，雖然由于基數關系，二季度同比增速可能仍較高，但經濟回升的基礎明顯不穩，離中央經濟工作會議提出的經濟運行整體好轉相差甚遠。特別是離確保房地產市場平穩發展的要求還有相當差距。

房地產對經濟的影響不可忽視，不是你喜歡還是不喜歡的問題，這是經濟規律決定的。房地產的低迷不僅制約了上下游產業市場的回升，也使貨幣流動性失去了向實體經濟流動的渠道。而且，還加劇了地方債務問題，加大了“灰犀牛”演變為“黑天鵝”的風險。如不盡快改變這種狀況，一些地方城投債暴露和爆雷，進而帶來中小銀行壞賬增多，難免會引發區域性，甚至系統性金融風險。

二，政策落實不到位是主要原因。總需求不足是當前經濟運行面臨的突出矛盾，針對這個矛盾，去年經濟工作會議做了一系列部署，4月28日中央政治局會議指出，需求仍然不足，并強調恢復和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在。但是，目前需求并沒有得到有效恢復和擴大。

分析今年以來的原因主要有，一是預期改善沒能得到持續，經濟工作會議強調要從改善社會心理預期，提振發展信心入手，綱舉目張做好工作。研究宏觀政策，前置發力還十分明顯，但進入4月份后續政策乏力。在消費者信心方面，房地產市場預期轉暖沒有持續，一季度房地產銷售向好，但之后再次轉弱，一二線城市改善，但是沒有往三四線城市傳導，銷售好轉也沒有往開發投資傳導。提前還債增多，居民定期存款增加，消費者信心明顯疲弱。

在民間投資預期方面改善不明顯，信心不足，民營企業家消費性活動增多，投資活力明顯減退。有錢不愿意投，不敢投的問題仍然存在。二是政策落實存在阻礙，經濟工作會議明確指出住房、汽車、服務性消費等領域，存在著一些限制性的政策，妨礙了消費需求釋放，并要求改善消費條件，使消費潛力充分釋放出來。

到目前為止，有關政策落實還存在障礙，比如各個地方的政府提出了對限購、限售、限價等方面的松綁政策，不少地方是邊松邊觀察，尚未完全扭轉居民對住房消費的預期。限購、限售、限價在很多大城市依然存在。又比如政策要求金融部門加大對實體經濟，特別是中小微企業的支持，但是在市場不好的情況下，企業都很困難，確實存在風險。這時有的銀行機構又強調要堅持市場化、法制化原則，最后一些支持政策就落在紙面上。三是政策調整信號不明顯，房地產政策堅持房住不炒這個原則，本來沒錯，但有關部門卻把這一重要原則做簡單化、機械化的(數量預警)，一套大力支持，二套合理支持，三套原則上不支持，這就是不給投機炒房者重新入市留有空間。

大家知道眼下市場低迷，哪來的炒房者，哪來的市場空間，別說炒房者不來，剛需也不敢入市，怕自己仍然買在高點上，還等著把房價再打下去，不跌到底是堅決不出手。可是，誰又能告訴他們這個底在哪里?

最近也有人反映近期的新聞媒體的一些做法，比如有的談一線限購應適當調整政策，還要讓大家有耐心等，也更增加了人們對政策方向的疑慮，這到底是一個什么樣的政策方向?這是第三，政策調整信號不明確。

四是三大主體收入增長受到實際性影響，疫情三年來，旅游、交通、餐飲等服務業受到很大沖擊，不少家庭不僅收入減少，原有的這些也大幅度減少，家庭資產負債表受到損害，目前居民收入增長仍然偏慢，今年一季度居民人均可支配收入同比增長3.8%，比上年同期低1.3%，比GDP增速低0.7%。所以居民的消費能力提升放緩，同時企業利潤總額也同比下滑，四月份工業企業利潤同比負增長26.5%，所以企業想干也干不動。地方土地財政收入銳減，債務問題困擾地方政府，導致很多地方就是想自己消費，想增加投資，也沒有財力資源的支持。

三，要加大政策力度，盡快把總需求搞上去。當前外需不確定性較大，要推動經濟回升，緩解失業，避免通縮，化解風險都取決于國內的需求回升。面對總需求不足這個突出矛盾，千道理，萬道理，把總需求搞上去，才是硬道理。必須改善市場預期，穩定市場信心，激發金融主體的活力，著力恢復和擴大需求，推動經濟運行整體好轉。

1、堅決阻斷預期的負循環，大家知道有時候信心會影響現實，而現實再回過頭來影響信心，這就是預期的自我實現。要防止形成弱預期導致弱效果，弱效果進一步強化弱預期這種惡性循環。宏觀調控政策要以提振社會信心，改善市場預期為前提，以提振民營企業和企業家的信心為關鍵，研究推出幾個具有標志性的舉措，真正破除影響各類所有制企業公平競爭，共同發展的法律法規障礙和隱形壁壘。

2，把能夠落實的政策切實落實到位，比如合理增加消費信貸，支持住房改善等消費，因城施策，放寬購房條件，降低首付比例等，做好保交樓，保民生，保穩定工作，加大保交樓的政策力度，增強保交貸款支持計劃，房企紓困專項再貸款。要發揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資。要放寬民間投資市場準入，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。

3，方向對頭，但落不了地的政策要盡快實化和細化。現在有的說中央和地方出臺了一大堆好政策，但問題就是落不了地，都成了影子政策，看得見，摸不著，現實無感，對這樣的政策就要再進一步分門別類，針對性的具體化，讓企業家不光看到政策出臺，更能夠感受到政策的真正落地見效。

4，對不合時宜的政策要盡快調整，比如說對一些炒房熱時出臺的限制性政策，就要加快退出。政策要跟著需求走，哪里有潛在需求，哪里就應該放松控制，取消限制，這樣才能做到有的放矢，而不是放空炮，要起到實際效果。不能一邊喊著擴大內需，一邊卻堵著需求不讓釋放。這樣的政策在邏輯上是說不通的，實際的效果也不一定好。還比如既然房地產市場是由城市政府負主體責任，那么有關部門能不能明確取消約談制度。

5，對需要加大力度的政策要毫不猶豫，不要搞擠牙膏式的調控，財政政策要更加體現積極的本意，更好發揮穩預期和擴內需的作用。貨幣政策要更加體現力度，直面市場需求，發揮刺激作用。房地產政策要加大松綁力度，放開自己的手腳，讓市場飛一會兒，讓能熱的地方先熱起來，擴散帶動還在觀望的市場起來，更好地滿足剛需，鼓勵普遍存在的“差換好”的改善性需求盡快的釋放。此外，要切實保障輿論引導上的宏觀一致性，要梳理地方部門與中央要求不一致的說法、做法和舉措，加強正面引導，給社會以明確的預期，真正形成國企敢干，民企敢闖，外企敢投的輿論氛圍。