2月12日，知名私募基金經(jīng)理，睿郡資產(chǎn)管理合伙人、首席研究官董承非在國內(nèi)某商業(yè)銀行渠道進行了兔年開年的交流路演。在本次路演中，董承非表示，“在上海，一個1000萬資產(chǎn)的家庭，其實是一個窮人家庭”，因為上海的房價10萬、20萬(每平米單價)是“隨隨便便”的常見情況。董承非直播中發(fā)言引熱議，對此，睿郡資產(chǎn)方面最新回應(yīng)稱，相關(guān)自媒體放大的解讀更多只是“斷章取義”。

值得注意的是，這位私募大佬，在上周兩次路演中，對2023年的A股投資展望觀點“一針見血”。

房地產(chǎn)市場波動帶來挑戰(zhàn)正在開始

中國證券報記者注意到，有關(guān)所謂“在上海1000萬資產(chǎn)是窮人家庭”的相關(guān)表述，是董承非在路演中提到A股大消費板塊“躺贏”全市場十余年之后面臨的挑戰(zhàn)時所說的話。

在路演中，董承非分析表示，以飛天茅臺每瓶的價格為例，其本人“入行”時的出廠價只有200多元，但目前1500元左右的價格消費者還在搶，這背后是大眾“支付能力”的大幅上升，從某種程度上也是房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲帶來的財富效應(yīng)。董承非由此延伸：“我經(jīng)常開玩笑說，在上海，一個1000萬資產(chǎn)(總資產(chǎn))的家庭，其實是一個窮人家庭，因為上海的房價10萬、20萬(每平米單價)是‘隨隨便便’的常見情況。”而對于這一財富效應(yīng)對消費股、消費行業(yè)的影響，董承非表示，房地產(chǎn)市場波動給消費支付能力帶來的相關(guān)挑戰(zhàn)正在開始。

2023年A股“可能會走得更遠一些”

中國證券報記者同時注意到，作為國內(nèi)公募行業(yè)曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理，董承非上周實際上先后在兩家商業(yè)銀行渠道進行了兔年開年的兩場交流路演，而兩場路演的交流內(nèi)容均提到了對今年A股投資策略的“明確思路”。

在2月7日晚的路演中，董承非以“寒冬已過，新春復(fù)始”為題，分享了自己對2023年A股市場及投資策略的觀點。

對于2023年的宏觀經(jīng)濟，董承非表示，2023年中國經(jīng)濟預(yù)計會溫和復(fù)蘇，可能不會出現(xiàn)類似2009年的V型反轉(zhuǎn)。從國家的期望和定調(diào)來看，經(jīng)濟增長預(yù)計要兼顧速度(經(jīng)濟數(shù)據(jù))和質(zhì)量(長期發(fā)展質(zhì)量)。但這一點對于A股市場而言，“可能會走得慢一些，但可能會走得遠一些”。

而在上周的兩場路演主講中，董承非也均明確表示，對于2023年的組合配置，其傾向于“大盤股中選深度價值，所以是選大盤價值股;成長股則選小盤”。

具體而言，董承非稱，深度價值的大盤股主要看股息率。具有比較高股息率的板塊和相關(guān)個股，資產(chǎn)負債表沒有很大杠桿，其業(yè)績可持續(xù)性、穩(wěn)定性相對較高。相關(guān)標的在未來很長的一段時間，都屬于全社會低風(fēng)險資金的“稀缺標的”。而作為“攻擊”的品種，董承非則強調(diào)，從長線來看，會選擇質(zhì)優(yōu)的一些小盤科技股，作為長線配置。

具體細分行業(yè)上，董承非表示，目前其在小盤科技股中配置的半導(dǎo)體行業(yè)股票相對會多一點。董承非認為，半導(dǎo)體是一個“周期成長行業(yè)”，此前半導(dǎo)體周期向下經(jīng)歷了較長時間，很多上市公司的業(yè)績都已經(jīng)連續(xù)三個季度乃至連續(xù)四個季度下滑，股價風(fēng)險也基本得到釋放。

隨著周期向下的因素得到充分的反映，“未來包括現(xiàn)在很火的AI，都會加大半導(dǎo)體的需求，所以半導(dǎo)體行業(yè)成長的一面肯定會體現(xiàn)出來。”“無論半導(dǎo)體行業(yè)是今年上半年復(fù)蘇，還是今年下半年復(fù)蘇，至少時間是站在投資者一邊”“拿得越長，可能會越有利。”董承非稱。